(HPĐT)- Thị trường chứng khoán Việt Nam vừa trải qua biến động mạnh với 4 phiên giao dịch liên tiếp giảm hết biên độ, để mất hơn 223 điểm, từ mốc 1317,83 điểm rơi về mức thấp nhất 1094,30 điểm. Tuy nhiên, quyết định đầy bất ngờ từ Mỹ với quyết định tạm hoãn áp thuế đối ứng trong 90 ngày làm cục diện nhanh chóng đảo chiều. VN-Index lấy lại hơn 126 điểm trong 2 phiên cuối tuần (10 và 11-4), khép lại tuần giao dịch đầy kịch tính tại mốc 1222,46 điểm.

Chuyên gia của Công ty cổ phần Chứng khoán Mirae Asset hướng dẫn phân tích kỹ thuật cho nhân viên mới. Ảnh: QUỐC HƯNG

Hồi phục mạnh mẽ 

Sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump thông báo tạm dừng áp thuế đối ứng trong 90 ngày với hơn 75 quốc gia đối tác thương mại không trả đũa Mỹ, thị trường chứng khoán toàn cầu ngay lập tức phản ứng tích cực, Việt Nam cũng không ngoại lệ. Phiên giao dịch ngày 10-4 chứng kiến sắc xanh, tím phủ kín hàng nghìn cổ phiếu ngay từ thời điểm mở cửa. Toàn bộ nhóm VN30 (bao gồm 30 cổ phiếu có vốn hóa lớn nhất thị trường) đều tăng kịch biên độ trong tình trạng “trắng bên bán”, kéo theo VN-Index tăng 74 điểm (+6,77%), chốt phiên ở ngưỡng 1168,34 điểm. Đây là lần đầu thị trường chứng khoán Việt Nam xảy ra hiện tượng này, đồng thời, ghi nhận mức tăng mạnh nhất lịch sử. Đà phục hồi mạnh mẽ tiếp tục được duy trì trong phiên giao dịch cuối tuần 11-4, với hàng loạt mã tăng kịch trần, khép lại tuần giao dịch nhiều cảm xúc tại mốc 1222,46 điểm, tăng 54 điểm (+4,63%) so với phiên liền kề. Vốn hóa toàn thị trường lấy lại được hơn 700 nghìn tỷ đồng sau 2 phiên tăng mạnh, đạt gần 6,8 triệu tỷ đồng. Đây là nỗ lực đáng ghi nhận sau khi thị trường bị “thổi bay” hơn 1,2 triệu tỷ đồng trong 4 phiên rơi sâu. 

Điều đáng nói, thị trường chứng khoán Việt Nam phản ứng có phần thái quá trước những thông tin từ bên ngoài, nhất là vấn đề liên quan đến thuế quan, thể hiện qua việc nhiều cổ phiếu của những doanh nghiệp có nền tảng vững chắc, kết quả kinh doanh tốt, có tiềm năng tăng trưởng dài hạn cũng bị nhà đầu tư mang ra bán tháo không thương tiếc. Ví như cổ phiếu VCB (Ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam), cánh chim đầu đàn của chứng khoán Việt Nam cũng không tránh khỏi tình trạng giảm kịch sàn 2/4 phiên giao dịch đầy “bão táp” vừa qua. Sau nhịp giảm sâu, tăng sốc, một số nhà đầu tư nhỏ lẻ quyết định rời khỏi thị trường trong tâm lý bi quan tột độ. Chị Trần Thu Hồng, khách hàng tại Công ty cổ phần Chứng khoán Hải Phòng chia sẻ, chị bắt đáy sớm 3 cổ phiếu: VCB, VND, GEX vào ngày giảm sàn thứ 2. Tuy nhiên, các cổ phiếu này tiếp tục lao dốc 2 ngày sau đó khiến tài khoản của chị phải chịu khoản lỗ từ 10-14% tùy mã. Khi thị trường phục hồi mạnh vào ngày đầu (10-4), chị vội vàng bán hết cổ phiếu, chấp nhận cắt lỗ để thoát khỏi thị trường và xác định chỉ quay lại đầu tư sau khoảng 1- 2 năm nữa vì lo ngại vấn đề thuế quan. Anh Nguyễn Quang Thanh, thành viên của một group gồm hơn 60 nhà đầu tư chứng khoán của Hải Phòng cho biết, sau khi bị “kẹp hàng” cổ phiếu bất động sản NLG, anh lại bình tĩnh chọn bắt đáy chính cổ phiếu này sau 4 phiên sàn liên tiếp, trắng bên mua. Sau 2 phiên thị trường hồi phục, cổ phiếu NLG mà anh Thanh hiện sở hữu chỉ còn chịu mức lỗ 3,52% so với mức lỗ gần 29% trước đó.

Rủi ro ngắn hạn hiện hữu 

Bên cạnh các nhà đầu tư cá nhân, đợt bán tháo với mức chiết khấu sâu, khiến VNIndex giảm mạnh kéo định giá thị trường về vùng rẻ của 10 năm, tạo cơ hội tốt cho các nhà quản lý quỹ chủ động mua vào những cổ phiếu đầu ngành chất lượng cao, có nền tảng cơ bản tốt, ít bị tác động trực tiếp bởi chính sách thuế. Từ các diễn biến mới nhất cho thấy, khả năng mức thuế đối ứng 46% của Mỹ lên hàng hóa Việt Nam sẽ được hạ xuống tới đây sau đàm phán. Trong bối cảnh nền kinh tế vĩ mô có nhiều bất ổn dưới ảnh hưởng của chiến tranh thương mại, các lĩnh vực mang tính chất nội lực sẽ được chú trọng nhằm bù đắp cho sự giảm sút của hoạt động xuất khẩu và khu vực FDI, đương nhiên, các nhóm cổ phiếu tương ứng thuộc ngành ngân hàng, bất động sản dân cư, thực phẩm và đồ uống, xây dựng, điện sẽ có triển vọng tăng giá trong năm 2025. Bộ phân tích doanh nghiệp của Công ty cổ phần Chứng khoán SSI khuyến nghị, cơ hội đầu tư đang xuất hiện tại một số cổ phiếu mang tính chất phòng thủ như công nghệ thông tin; năng lượng; tiện tích; tài chính; tiêu dùng thiết yếu. Nhóm này có xu hướng hồi phục tốt hơn trong khung thời gian 1-3 tháng sau các đợt thị trường điều chỉnh mạnh. Chuyên gia Lê Quốc Hưng, Trưởng Phòng khách hàng Công ty cổ phần Chứng khoán Mirae Asset cũng đưa ra lời khuyên, trong thời điểm thị trường còn nhiều biến động như hiện nay, các nhà đầu tư cá nhân nên giữ tỷ trọng tiền-cổ phiếu hợp lý; tiến hành mua dần các cổ phiếu của doanh nghiệp sản xuất hiện đang chiếm lĩnh thị .phần lớn tại thị trường nội địa.

Với một nền kinh tế có nội tại bền vững, tác động từ bên ngoài chỉ mang tính nhất thời, sau một thời gian sẽ trở lại xu hướng chung là tăng trưởng. Trong khi đó, mức tăng GDP của Việt Nam đứng top đầu so với các nước trong khu vực, cũng như các thị trường chứng khoán mới nổi. Do đó, bất chấp áp lực ngắn hạn, thị trường chứng khoán vẫn giữ được những động lực hỗ trợ ở trung và dài hạn nhờ các yếu tố tăng trưởng nội địa cùng tiềm năng nâng hạng thị trường.